Fluminense destrava projeto SAF ao topar vender controle e ficar na Série A
O Fluminense destravou seu projeto de virar SAF ao aceitar a venda do controle de sua operação do futebol. O projeto vem sendo tocado há quase três anos. Mas, agora, há perspectiva de evolução por conta da decisão da diretoria de vender a maioria das ações.
Ressalte-se que a SAF do Fluminense só irá em frente se houver um investidor interessado e se a Assembleia Geral (isto é, os sócios) aprovarem a negociação do controle do clube.
No início desta semana, em entrevista coletiva, o presidente tricolor, Márcio Bittencourt, anunciou que em novembro informou ao BTG que poderia procurar investidores majoritários.
"Não temos investidor ainda, o banco segue fazendo o assessoramento, mas na última reunião, mandamos que o banco busque investidores, que busque a compra do controle. Vamos pensar no melhor para o Fluminense. Entendemos que tínhamos que abrir o leque. Autorizamos o banco, o BTG, que busque também investidores que tenham o interesse de comprar o controle", disse ele.
Anteriormente, Mário queria que fosse uma venda minoritária das ações, mantendo o controle. Só que esse tipo de negociação é visto como altamente improvável no mercado porque há pouco interesse em comprar um clube sem ter o controle de fato sobre sua operação.
A visão de quem está envolvido no projeto do SAF do Fluminense é de que a mudança de atitude vai desencadear uma procura ativa por investidores em 2025.
Havia ainda um temor sobre o rebaixamento do clube à Série B. Por isso, o projeto estava em compasso de espera desde novembro para que o clube garantisse seu lugar na elite. Caso contrário, isso impactaria uma negociação futura.
A avaliação do valor de um clube (Valuation) é feita com a referência da multiplicação por três da receita recorrente (sem venda de jogadores). No caso do Fluminense, a soma é de R$ 1,1 bilhão. Seria necessário descontar a dívida: ao final de 2023 esse valor estava em R$ 597 milhões. É provável que o valor tenha aumento em 2024 embora ainda não se tenha dados das contas do clube.
Assim, o valuation do Fluminense poderia ser em torno de R$ 600 milhões, mais assumir a dívida. Só que há outros fatores envolvidos na negociação a depender do comprador, como oportunidade, câmbio e divisão de base.
O clube só vai saber seu valor real quando chegarem os interessados.
Reportagem
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